General Catalyst 分析算力金融化机会

General Catalyst 认为，算力建设正从依赖超大规模厂商现金流转向债务融资，缺乏成熟金融工具已成为主要约束。文章引用 SemiAnalysis 的估算称 AI 债务到 2029 年将达 7T 美元，规模仅次于 13T 美元以上的美国抵押贷款支持市场。文章提出算力金融化需要先建立统一基准，再发展交易所与清算结算，并以石油市场为参照说明数据平台和交易所的潜在收入规模。