乌鸦智能说·· 24 天前AI 评估 · 56/100分数表示内容值得关注的程度，依据实质份量、信息增量、证据强度、读者相关性和可用性，按内容类型加权。显示分数为两次独立评分的平均值。AI 判断可能有误，评分不代表事实已被核实，也不同于热点榜的讨论热度。
投资人开始“抛弃”国产GPU了
AI 导读
2026年上半年四家国产GPU合计收入52.42亿元，同比增长约162%，但7月以来沐曦、天数智芯股价最大回撤分别达55%和64%，且反弹乏力。作者认为原因是国产GPU稀缺性下降、研发投入占收入50.7%导致利润未跟上，且大客户议价权增强。推理时代ASIC抢增量、推理卡毛利率明显低于训练卡，连英伟达的估值倍数年内也压缩约17%。
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