Citrini Research：AI 光互连之后，下一个瓶颈在光子学供应链

Citrini Research 认为 AI 光互连交易已成熟拥挤，下一个非对称机会在更底层的光子学供应链，包括光子组件、基板与资本设备，以及 CPO 成为必需品后的受益企业。其互连篮子自发布以来已涨逾三倍，年内迄今上涨 35%，领涨的是 Lumentum。超大规模厂商 2026 年资本支出预计达 6500 亿至 7000 亿美元，该机构同时建议对部分早期标的不必再追高、考虑获利了结。